El mercado hipotecario español registra máximos en el inicio de 2026 ante la volatilidad del euríbor

El mercado hipotecario español ha iniciado el primer trimestre de 2026 marcado por una profunda transformación estructural y un incremento sostenido en los precios de la vivienda financiada. Según los datos presentados por el Centro de Estudios de Trioteca (CET), el precio medio de los inmuebles alcanzó en marzo los 328.000 euros, igualando el máximo registrado en el trimestre anterior. Este dinamismo coincide con una hegemonía casi total de las hipotecas a tipo fijo, que ya representan el 93,71% de las operaciones formalizadas, mientras la modalidad variable permanece en niveles de extinción técnica por tercer periodo consecutivo.

La escalada de la tensión geopolítica internacional ha devuelto la volatilidad al euríbor, que cerró el mes de marzo en el 2,565%, tras un periodo de estabilidad en torno al 2,2%. Este repunte, motivado por las expectativas de inflación en la eurozona, ha impactado directamente en el importe medio de los préstamos solicitados. El valor nominal medio de las hipotecas escaló en marzo hasta los 226.000 euros, lo que supone la cifra más elevada desde agosto de 2025 y refleja una presión alcista persistente en el sector inmobiliario nacional, con un crecimiento trimestral del 5,1% en el valor de las viviendas.

Ricard Garriga, CEO de Trioteca, ha señalado que el contexto actual genera disparidades significativas en las estrategias de las entidades financieras. Según el directivo, mientras algunos bancos han optado por elevar sus tipos de interés ante la incertidumbre, otros mantienen políticas agresivas de captación de clientes. Esta falta de homogeneidad en el mercado permite a los consumidores obtener ahorros sustanciales mediante la comparación de ofertas, destacando que el cambio de una hipoteca variable a una fija ha permitido un ahorro medio mensual de 257 euros durante este primer trimestre.

Desde una perspectiva académica, Gonzalo Bernardos, profesor de Economía de la Universidad de Barcelona, atribuye el dominio del tipo fijo a tres factores determinantes: la elevada liquidez global, la menor tolerancia al riesgo por parte de los hogares y la fuerte competencia entre las entidades financieras. A pesar de la reciente subida del euríbor, España se mantiene como uno de los países con las condiciones hipotecarias más competitivas de la eurozona, con un tipo medio del 2,62% al cierre del pasado año, situándose por debajo de economías como Francia, Italia o Alemania.

No obstante, el análisis de coyuntura sugiere que la actual estructura del mercado podría verse alterada en los próximos meses. Un posible incremento de los tipos por parte del Banco Central Europeo o un encarecimiento de las coberturas para los préstamos fijos podría devolver el protagonismo a las hipotecas variables si los consumidores vuelven a priorizar el precio inicial frente a la estabilidad. Por el momento, el sector inmobiliario español muestra signos de resiliencia, aunque supeditado a la evolución de los conflictos internacionales y su repercusión en la política monetaria europea.